近日，國(guó)內(nèi)
化肥專(zhuān)用管市場(chǎng)結(jié)束了大幅下跌的局面，而轉(zhuǎn)向平穩(wěn)波動(dòng)震蕩的趨勢(shì)。盡管電子盤(pán)、熱卷等品種實(shí)現(xiàn)局部反彈，但這并不能說(shuō)明鋼市已經(jīng)觸底并形成反轉(zhuǎn)的條件，因?yàn)殇撌泄┬桕P(guān)系到目前為止仍然沒(méi)有調(diào)整過(guò)來(lái)。從9月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍面臨著下滑風(fēng)險(xiǎn)和通脹壓力，也抑制鋼材需求的彈性。較多鋼廠11月份只有60%的訂單也說(shuō)明當(dāng)前的困難和壓力。正是在這種壓力和風(fēng)險(xiǎn)下，國(guó)家緊縮政策的適當(dāng)寬松微調(diào)對(duì)緩解當(dāng)前
16Mn化肥管鋼市困境是十分有利的。而鐵道部債務(wù)問(wèn)題的解決、28個(gè)城市地鐵建設(shè)等等，或許能為低迷的鋼市帶來(lái)一絲曙光。
首先是宏觀政策微調(diào)，適度寬松有利于鋼市。
無(wú)論是溫總理指出把握好宏觀經(jīng)濟(jì)政策的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，適時(shí)適度進(jìn)行政策的預(yù)調(diào)微調(diào)。還是央行自上月27號(hào)開(kāi)始已經(jīng)暫停了連續(xù)兩周發(fā)行的3年期央票，并在此之前下調(diào)了發(fā)行利率1個(gè)基點(diǎn)。都說(shuō)明政策在大方向不變的前提下，局部微調(diào)的局勢(shì)已經(jīng)形成。
貨幣政策調(diào)整的方向一是定向?qū)捤桑С种行∑髽I(yè)，保證在建項(xiàng)目資金需要等；二是為“保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)”對(duì)流動(dòng)性管理進(jìn)行微調(diào)。例如四大行信貸開(kāi)始增長(zhǎng)，從10月下旬日均貸款約在80億元左右逐步擴(kuò)到并超過(guò)100億，照此來(lái)看，全年新增貸款達(dá)到7.5萬(wàn)億元左右的可能性較大。
財(cái)政政策短期內(nèi)迅速出臺(tái)的資源稅、增值稅及營(yíng)業(yè)稅等一系列稅收政策調(diào)整則加快了微調(diào)的節(jié)奏。而上海增值稅及營(yíng)業(yè)稅改革已經(jīng)釋放積極信號(hào)。
此外，隨著10月份CPI預(yù)期回落，不出意外，年底前有可能降準(zhǔn)備金率一次，盡管實(shí)際對(duì)銀行信貸影響不是很大，但對(duì)鋼市的利好刺激仍會(huì)產(chǎn)生。由此可以看出，困擾鋼市產(chǎn)業(yè)鏈的資金問(wèn)題將得到緩解。鋼市運(yùn)行的環(huán)境將適當(dāng)寬松。
其次是鐵道部落實(shí)貸款償還工程欠款并緩解停工潮。
沸沸揚(yáng)揚(yáng)的鐵道部因資金緊張停建1萬(wàn)公里的消息終于有了轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)悉，鐵道部“輸血行動(dòng)”已經(jīng)敲定的融資有2000億元。其中1000億元為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行安排貸款，另外1000億元為發(fā)改委核發(fā)鐵路建設(shè)債券。融資規(guī)模已擴(kuò)至2500億元。目前中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)已經(jīng)收到鐵道部欠款。最新消息稱鐵道部將要融資8000億元人民幣，如果可行，將有效緩解項(xiàng)目停工問(wèn)題。
鐵路工程項(xiàng)目建設(shè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，將有效帶動(dòng)機(jī)械、機(jī)電行業(yè)用鋼增長(zhǎng)。尤其是工程機(jī)械、電機(jī)、電器等用鋼大戶，需求會(huì)得到改善。
再次是28座城市地鐵建設(shè)需求巨大，斥資1萬(wàn)億元在全國(guó)28座城市修建地鐵系統(tǒng)。按照規(guī)劃，中國(guó)將在2020年前修建大約250條環(huán)線地鐵。這也是十二五支持鋼鐵行業(yè)需求的重